9月橡膠行情：天然橡膠、合成橡膠雙雙攀高

一、2016年9月橡膠市場行情回顧

1．2016年9月天然橡膠市場行情

1.1  9月上海期貨交易所天然橡膠價格對比走勢圖

1.2 上海期貨交易所天然橡膠2016年9月交易統計情況

1.3 上海期貨交易所及TOCOM天然橡膠價格對比走勢圖

1.4 9月國內外天然橡膠現貨市場價格對比走勢圖  

 

1.5 9月國內天然橡膠產銷情況及市場行情分析

9月份，滬膠主力合約1701圍繞5日均線、以中秋假期為節點展開兩波震蕩上漲走勢；月末上行阻力增大，呈現橫盤整理，下方獲得10日均線支撐；29日受原油大幅飆漲影響，盤中探出三個月高點13800，當日近月合約1611探至兩個月高點11650，月內近遠月價差雖有所收窄，但是仍有2000的較大差距，限制1701合約上行空間�，F貨市場行情中上旬溫和上漲、下旬跟隨期貨加速反彈，天膠產膠季旺季不旺及下游需求回暖、橡膠庫存降至五年低點，天然橡膠供需面偏緊，提振現貨市場行情，成交有所改善。滬膠主力合約1701、現貨價格震蕩區間分別上移至12360-13550、10300-10800元/噸，期貨收盤價月均價12930，同比上漲11.8%，環比上漲2.6%。全乳膠主流市場現貨價格月均價10680元/噸，同比上漲3.1%，環比上漲2.7%左右。截止月末，國產全乳膠報價11200-11250元/噸左右，進口膠貨源有限，越南3L 17%個別報價10900元/噸左右，泰國3#煙片膠17%個別報價13600-13700元/噸，貿易商報盤隨行就市，下游需求有所改善，市場交投一般，成交受限。外盤報價先揚后抑，保稅區貿易商報價謹慎，現貨貨源報盤較少，泰國3#煙片膠報價1690-1710美元/噸，泰國20號標膠報1640美元/噸，下游企業詢盤減少，成交受限。

歐元區9月制造業持續回暖，經濟有望持續溫和復蘇，但由于外部需求量預期降低，復蘇的速度環比放緩。歐洲央行維持利率不變，歐洲央行力爭在中期實現歐元區通脹率接近2%的目標。日本央行維持政策利率，并實行新型QQE。8月美國經濟溫和增長，通脹輕微上漲，勞動力市場持續收緊，就業整體呈現適度增長，美聯儲宣布暫不加息，耶倫表示撤出寬松的貨幣政策無固定期限，為避免經濟過熱也會采取加息政策，12月內加息概率增大。美國大選的不確定令市場整體較為謹慎，全球范圍的貨幣寬松政策將持續。G20杭州峰會就將完善全球經濟金融治理、創新增長方式、深化結構性改革等問題達成共識，將為世界經濟注入新動力。世界貿易組織警告稱，因反全球化情緒不斷蔓延，全球貿易增長速度將放緩至金融危機以來最低。WTO將2016年全球貿易增長預期從2.8%下調至1.7%。而同期全球經濟將增長3.1%，這意味著全球貿易增速15年來將首次落后于經濟增長。國際貨幣基金組織IMF主席拉加德強調低利率政策必要性，預計中國GDP將繼續以6%左右的速度增長。中國經濟放緩和再平衡對全球經濟產生影響，平穩轉型將使全球經濟受益。28日石油輸出國組織(OPEC)非正式會談達成了近八年首個限產協議，未來該組織的日產油量限制在3250萬-3300萬桶，原油大漲逾5%。10月1日人民幣正式加入SDR貨幣籃子，國際投資者配置人民幣債券資產的需求增加，相應帶來資本流入，將助力人民幣匯率保持穩定。

中國8月份國民經濟運行穩中向好，工業生產有所加快，企業效益繼續改善，中8月規模以上工業企業利潤同比增19.5%，其中汽車、鋼鐵和石油加工行業形成拉動；固定資產投資增長趨穩，基礎設施投資增長較快；房地產開發投資增速小幅回升；進出口雙雙增長；居民消費價格同比漲幅回落，供給側企業的降本增效較為明顯，工業生產者出廠價格降幅繼續收窄。目前一些行業杠桿率偏高，經濟好轉趨勢仍然不牢固。國務院國資委、財政部聯合推進央企分三類進行差異化施策。在經濟數據改善后，貨幣、財政政策仍將保持適度從緊，中國央行季度末加大公開市場投放。

在經濟數據轉強、消費旺季到來等利多因素支撐下，下游車市在淡季依然表現不俗：8月汽車產銷同比增速均超過20%，汽車制造業利潤同比增長43.9%，同期我國進口汽車同比出現19.3%的正增長，結束了連續19個月的下滑。8月重卡銷量淡季逆市同比增45%，創下了今年以來月度增幅的最高值。8月經銷商庫存預警指數降至50%榮枯線下，預計經銷商庫存預警指數繼續小幅下落。年內鐵路基建迎投資高潮，同樣利好商用車市場。今年國內汽油價格較低，加之廠家的強力降價促銷，使得9月車市開局表現依舊較強，加速車市的季節性回暖。新能源車補貼有望于10月靴子落地，預計2016年汽車銷量增速為7%至8%。8月中國輪胎出口量同比增長19.6%，環比出口增長勢頭放緩。受美國“雙反”影響，8月美國市場訂單不斷縮減，而歐洲市場表現則相對較好。9月份汽車市場 “金九銀十”旺季階段，預計銷量仍將有所提升，樂觀情緒推升輪胎剛性需求，提振輪胎企業采購天膠原料的積極性，有助于推升橡膠的行情，從而開啟反彈小周期。近期輪胎企業生產開工率有所回升，采購天膠行為增多。截至2016年8月底青島保稅區橡膠庫存下降16.9%至11.69萬噸。2016年前8個月ANRPC成員國天膠總產量預計同比下降0.3%至690.5萬噸，其中中國天膠產量40.09萬噸，同比下降9%，產膠旺季的供應仍未放量。泰國等主產國降雨不利于割膠，天膠供應旺季不旺，原料價格穩中有漲。在青島保稅區庫存逐漸下降、天膠倉單壓力逐漸解決、下游車市依舊樂觀等因素的影響下，雖然產膠國割膠高峰期臨近，短期橡膠基本面趨好，現貨價格窄幅上漲，市場仍持觀望心態，交投清淡。上期所期貨庫存降至28萬噸，本周1609合約面臨交割，國內全乳膠價格明顯貼水混合膠，有利于交易所庫存流出，期市高庫存影響將逐漸消散。滬膠期貨與現貨價差依然較大，預計10月滬膠震蕩區間、上行乏力，關注天膠供應量變化；天膠現貨交投持續改善，價格區間整理、漲幅收窄。

2．2016年9月國內主要合成橡膠品種市場行情

2.1 9月石化生產廠家順丁橡膠報價

9月中油華南及西南銷售公司對順丁橡膠實行掛牌銷售，月末中油西南定價銷售，其它中石油銷售公司實行定價銷售，中石化各分公司對順丁橡膠實行定價銷售，個別手動加價。單位：元/噸

2.2 9月順丁橡膠生產企業與市場價格對比走勢圖 

2.3  9月國內順丁橡膠行情分析 

2016年9月WTI原油期貨價格在43-48美元/桶的價格區間呈現“N字”震蕩整理。從9月初43.16美元/桶中旬末攀高至的47.62美元/桶，隨后震蕩回調，月中再探低點43.03美元/桶，下半月再度呈現震蕩攀升走勢，月末則重回高點47.83美元/桶。9月月均價45.05美元/桶，環比微漲0.5%。全球原油需求增長大幅放緩，而原油供應和庫存增勢強勁，供過于求狀態主導原油市場走向，總體油價承壓走低。美元大幅波動也對原油市場產生影響，美聯儲維持利率不變，美元大幅走弱，9月美國原油庫存逐步從高位下降，短期提振市場情緒，支撐原油價格上漲。9月28日石油輸出國組織(OPEC)的非正式會議上達成了自2008年以來的首個限產協議，未來該組織的日產油量限制在3250萬-3300萬桶，協議將在11月會議上執行當日原油飆漲近6%。市場預計這項凍產協議僅在短期內提振油價，而從長期供需基本面來看，難以持續改善油市行情。預計10月國際油價將繼續在50美元以下震蕩整理、月均價上移。

丁二烯抽提裝置檢修，中國市場供應吃緊，現貨價格上漲，提振下游行情，重啟的順丁橡膠裝置對丁二烯的需求，將加重丁二烯供應緊張的局面。9月丁二烯CFR中國報價持續攀高。從月初1150美元/噸上漲至1210美元/噸，隨后上漲至1340美元/噸，月均價1225美元/噸，環比飆漲14.5%。9月份中石化七次上調丁二烯，報價上漲1300元/噸，月均價9440元/噸，環比大漲9.3%。9月上旬丁二烯供應緊張，形成強勁支撐，石化企業供應價格走高，市場報價跟漲，創出年內高點；中旬丁二烯貨源供應略有增加，企業報價漲跌分歧，高價抑制下游需求，市場高位整理偏弱；9月下旬石化企業報價再度上調，與下游合成橡膠互為提振，且供應緊張，賣家惜售心態明顯，支撐市場報價繼續上行，月末供應支撐強勁，市場退市觀望，鮮有成交。下游行情持續上漲，提振丁二烯需求，預計10月份丁二烯震蕩整理、總體仍呈漲勢，對順丁橡膠形成支撐。

數據顯示，8月汽車產銷同比增速均超過20%，汽車制造業利潤同比增長43.9%，房地產行業對橡膠下游需求有所帶動。9月份在經濟數據轉強、消費旺季到來等利多因素支撐下，9月份汽車市場 “金九銀十”旺季階段，預計銷量仍將有所提升，樂觀情緒推升輪胎剛性需求，輪胎企業開工率近70%，提振輪胎企業采購原料的積極性，有助于推升橡膠的行情。受丁二烯貨少價揚帶動，9月份石化銷售企業報價上調2300-2900元/噸，報價13200-13800元/噸，部分牌號采取掛牌或手動加價的銷售政策，石化企業現貨供應量有限，價格持續上漲的同時，部分區域限制開單。9月上旬順丁橡膠現貨資源稀少，企業報價上調，貿易商惜售觀望，市場報盤逐步重心走高，下游企業多為剛需買采，詢盤有限，少量成交；中旬貨源緊俏引發貿易商惜售心態，企業報價與貿易商報價輪番上漲，市場拉漲氣氛濃厚；進入下旬丁二烯持續成本上漲，企業供價延續漲勢，市場炒作氣氛濃厚，順丁橡膠貨緊價揚，貿易商惜售待漲增多，月末市場價格持續拉高，但是下游采購基本結束，交投轉淡，貿易商陸續封盤退市，待節后行情。月末市場個別報價攀高至14700-15000元/噸，高橋貨源緊俏，報價超過15000元/噸，總體月內報價小幅波動。9月月均價13000元/噸，環比上漲11.2%，同比上漲34.2%。10月順丁橡膠貨源供應依然有限，下游備貨需求保持穩定，來自丁二烯及天膠行情上揚的提振，對順丁橡膠行情有利，只是隨著順丁橡膠與天膠價差的增大，抑制上行空間。預期10月順丁橡膠市場行情攀升后整理企穩、漲幅收窄。

2.4  9月石化生產廠家丁苯橡膠報價

9月中油華南及西南銷售公司對順丁橡膠實行掛牌銷售，月末中油西南定價銷售，其它中石油銷售公司實行定價銷售，中石化華北、華東、華南對丁苯橡膠1502實行掛牌銷售或手動加價銷售，中石化其他各分公司續對丁苯橡膠實行定價銷售，個別手動加價。個別民營企業暫時不對丁苯橡膠報價。單位：元/噸

2.5  9月丁苯橡膠生產企業與市場價格對比走勢圖

2.6 9月國內丁苯橡膠行情分析 

2016年9月WTI原油期貨價格在43-48美元/桶的價格區間呈現“N字”震蕩整理。從9月初43.16美元/桶中旬末攀高至的47.62美元/桶，隨后震蕩回調，月中再探低點43.03美元/桶，下半月再度呈現震蕩攀升走勢，月末則重回高點47.83美元/桶。9月月均價45.05美元/桶，環比微漲0.5%。全球原油需求增長大幅放緩，而原油供應和庫存增勢強勁，供過于求狀態主導原油市場走向，總體油價承壓走低。美元大幅波動也對原油市場產生影響，美聯儲維持利率不變，美元大幅走弱，9月美國原油庫存逐步從高位下降，短期提振市場情緒，支撐原油價格上漲。9月28日石油輸出國組織(OPEC)的非正式會議上達成了自2008年以來的首個限產協議，未來該組織的日產油量限制在3250萬-3300萬桶，協議將在11月會議上執行當日原油飆漲近6%。市場預計這項凍產協議僅在短期內提振油價，而從長期供需基本面來看，難以持續改善油市行情。預計10月國際油價將繼續在50美元以下震蕩整理、月均價上移。

丁二烯抽提裝置檢修，中國市場供應吃緊，現貨價格上漲，提振下游行情，重啟的順丁橡膠裝置對丁二烯的需求，將加重丁二烯供應緊張的局面。9月丁二烯CFR中國報價持續攀高。從月初1150美元/噸上漲至1210美元/噸，隨后上漲至1340美元/噸，月均價1225美元/噸，環比飆漲14.5%。9月份中石化七次上調丁二烯，報價上漲1300元/噸，月均價9440元/噸，環比大漲9.3%。9月上旬丁二烯供應緊張，形成強勁支撐，石化企業供應價格走高，市場報價跟漲，創出年內高點；中旬丁二烯貨源供應略有增加，企業報價漲跌分歧，高價抑制下游需求，市場高位整理偏弱；9月下旬石化企業報價再度上調，與下游合成橡膠互為提振，且供應緊張，賣家惜售心態明顯，支撐市場報價繼續上行，月末供應支撐強勁，市場退市觀望，鮮有成交。下游行情持續上漲，提振丁二烯需求，預計10月份丁二烯震蕩整理、總體仍呈漲勢，對丁苯橡膠形成支撐。

數據顯示，8月汽車產銷同比增速均超過20%，汽車制造業利潤同比增長43.9%，房地產行業對橡膠下游需求有所帶動。9月份在經濟數據轉強、消費旺季到來等利多因素支撐下，9月份汽車市場 “金九銀十”旺季階段，預計銷量仍將有所提升，樂觀情緒推升輪胎剛性需求，輪胎企業開工率近70%，提振輪胎企業采購原料的積極性，有助于推升橡膠的行情。受丁二烯貨少價揚帶動，9月份石化銷售企業報價六次上調，漲幅900-1300元/噸，1502和1712報價分別為11500-12100和10500-10900元/噸，部分牌號采取掛牌或手動加價的銷售政策，石化企業現貨供應量有限，價格持續上漲的同時，部分區域限制開單。雖然下游需求無改善，但是上游丁二烯及丁苯橡膠供應逐漸偏緊提振行情，9月中上旬石化企業三次漲價，丁苯橡膠市場行情震蕩上揚，下游按需采購為主，需求較少，市場報盤溫和上升，交投氣氛僵持；下旬天膠上漲等多重利好加快推進石化企業調價頻率，市場炒作氣氛漸起，貿易商惜售觀望，報價大幅走高，但是下游企業節前備貨意愿較低，市場交投趨淡，成交寥寥。月末市場1502和1712主流報價分別為12300-12600元/噸和10800-11000元/噸，報價月內漲幅超過15.0%。9月月均價11550元/噸，環比上漲6.5%，同比上漲13.6%。10月丁苯橡膠貨源供應量有所增加，下游備貨需求保持穩定，來自丁二烯及天膠行情上揚的提振，與順丁橡膠價差也形成利好因素，只是價格高于天膠報價，上行將受到牽制，市場交投難以放量。預期10月丁苯橡膠市場行情窄幅上揚后盤整回調、總體小幅上漲。

2.7 合成橡膠生產裝置動態

二、 9月發布的重要數據

8月主要橡膠品種進出口情況統計

三、橡膠后市行情展望

9月份在經濟數據轉強、消費旺季到來等利多因素支撐下，9月份汽車市場 “金九銀十”旺季階段，銷量將繼續提升，樂觀情緒推升輪胎剛性需求。9月份天膠期貨、現貨窄幅整理后大幅攀升，總體漲幅均超過10%，預計10月份滬膠震蕩區間、上行乏力，關注天膠供應量的變化；天膠現貨交投持續改善，價格區間整理、漲幅收窄。多重利好催生9月合成橡膠價格大幅飆漲，拉大與天膠價差，后市仍將成為相互影響因素，預計10月順丁橡膠、丁苯橡膠市場行情攀升后企穩甚至回落、總體漲幅收窄。

(關鍵字：天然橡膠 順丁橡膠 丁苯橡膠 行情)