樂從冷軋進入補跌時代 與津滬價差過大

進入7月份，國內冷軋板卷市場走勢呈現趨穩姿態，大部分地區的報價暫緩下探步伐，成交活躍度也略有升溫跡象，因此無論是從成本還是市場預期來說，冷軋板卷價格見底的信號已經十分明顯。不過近期樂從冷軋市場表現乏善可陳，尤其是進入中旬以來，價格重心仍呈現明顯下移姿態，鞍鋼等部分鋼廠日前累計跌幅已經接近百元關口，市場行情頹靡。在國內冷軋市場行情基本企穩的大背景之下，樂從冷軋價格緣何背道而馳？接下來請聽筆者為您簡析近期樂從冷軋市場的現狀。

樂從冷軋與津滬的價差呈現逐步放大趨勢

盡管近期樂從冷軋價格仍呈現弱勢下滑姿態，但從華北、華東及華南三地的價格來看，樂從冷軋價格仍處于偏高的水平。以1.0*1250*2500mm鞍鋼大板為例，天津及上海地區的報價分別為4150元/噸和4050元/噸，而樂從市場月初的價格為4360元/噸，日前下調之后仍高達4280元/噸，較天津及上海地區分別高出130元/噸和230元/噸，而年初樂從與上海市場的價差為160元/噸，當時樂從冷板的價格則是比天津市場低50元/噸。冷卷方面報價差距也十分明顯，1.0*1250mm唐鋼冷卷為例，天津及上海地區的價格分別為3900元/噸和3970元/噸，樂從地區的價格則為4150元/噸，較津滬地區的售價分別高出250元/噸和180元/噸，而年初時樂從與上海及天津市場的價差分別為150元/噸和140元/噸。一線鋼廠鞍鋼冷卷樂從和上海地區的價格分別為4220和4040元/噸，兩地的價差也高達180元/噸。樂從與天津及上海地區的價差偏大，尤其是年初以來這個價差呈現逐步放大的趨勢。目前樂從與上海地區的價差已遠高于兩地的運費，一方面可以說明當前上海地區的冷軋價格偏低，但同時也表明了樂從冷軋相對較高的價格誘發了鋼廠加大對華南地區的資源投放量，從而加大了淡季時期當地冷軋的運行壓力，價格被迫繼續向低位探索。

表一：2014年1月至今重點市場1.0mm冷軋價格對比

下游需求乏力　樂從冷軋庫存止跌回升

5月我國汽車產銷環比開始回落，我國汽車產銷分別完成為198萬輛和191萬輛,環比下降4.4%和4.6%,同比增長11%和8.5%，同比增速稍有放緩，終端淡季表現逐漸突出。家電行業終端采購也逐漸放緩趨勢。近期廣東地區持續高溫及雨水天氣，汽車、家電等冷軋重要產業也相繼步入生產淡季，冷軋普材產品的需求全面轉弱。庫存方面，截至11日，樂從地區冷軋庫存合計56.39萬噸，較前一周增倉0.21萬噸，較去年同期增加3.09萬噸。據了解，本月樂從冷軋各大鋼廠新資源陸續交貨，馬鋼加大華南市場投放量，其加工中心冷卷售價僅為4000元/噸，較市場價格低出近百元，導致市場冷軋板卷資源壓力明顯，一般商戶每天也只有200噸左右成交量，庫存無力繼續下降。

柳鋼出臺追補 重點鋼企8月廠價拋平盤

月初時分，主導鋼廠柳鋼對冷軋出廠價格下調230元/噸，并對6月份的資源給予追補，與追補后之后上月柳鋼代理商銷售的資源均有一定的利潤空間。隨著成本壓力的緩解，昨日柳鋼代理也適量降價促銷，同時帶動鞍鋼等積弱多時的北方鋼廠資源價格同步下調。“風向標”寶鋼8月冷軋出廠價格按兵不動，不過代理商透露提前訂貨仍有優惠。隨后武鋼、鞍鋼以及河北鋼鐵出臺的冷軋產品價格新政均維系平盤策略，貼合近期現貨市場走勢，訂貨成本并未有明顯的下移動作，有利于近期市場價格的維穩。

目前樂從地區冷熱板卷的價差普遍在700-800元/噸左右，明顯高于華東等地的水平，而熱卷價格較華東及華北地區而言，已經處于偏低的水平，價格底部特征已經十分明顯。近期上海冷軋主導鋼廠的資源供應呈現階段性緊張姿態，鞍鋼、馬鋼及本鋼等鋼廠新資源到貨十分有限，但考慮到目前樂從冷軋與上海地區之間較高的價差，鋼廠是否會優先安排補充上海等地的資源尚難下定論。身處淡季時期的樂從冷軋板卷需求較差，進入后半月，代理商對于資金的需求將會增強，在此情形之下，若新資源到貨量仍會維持目前的節奏，下周樂從冷軋板卷價格或仍有小幅的補跌空間。（中華商務網鋼鐵部 余亞萍）

(關鍵字：冷軋 冷卷 冷板)