瀝青：利潤連續升高，未來供應有望增加

8月初期，受布倫特價格先跌后漲影響，煉廠成本利潤修復明顯，近日國內瀝青煉廠產能利用率小幅抬升，雖然煉廠產能利用率持續增加，但同期相比，煉廠開工積極性仍較低位，后期隨著下游終端需求的回暖，未來瀝青供應能否迎頭趕上?

根據數據測算，按當前原料價格測算，生產瀝青綜合利潤周度均值為-467.6元/噸，環比上漲199.4元/噸。周內原料價格大幅走跌，瀝青表現相對堅挺，利潤修復明顯。從1月至今，國內瀝青累積產量共計1692.46萬噸，較去年同期下降16.1%。回顧2022-2023年，8月上旬瀝青平均產能利用率在35.8%-42.2 %之間;近期 原油價格回落明顯，煉廠成本修復明顯，加之隨著降雨的陸續減少，下游剛需有回暖跡象，煉廠生產積極性增加，整體產能利用率有所上漲。

根據不同規模煉廠產能利用率數據細分，大型規模生產企業以及中型規模生產企業產能利用率波動較為明顯，其中大型生產企業產能利用率下降主要是因華東地區金陵石化以及鎮海煉化間歇停產，整體產能利用率相對較低;其次中型規模生產企業產能利用率小幅增加，主要是雖然齊魯石化轉產渣油，加之江蘇新海暫無生產計劃，但河北倫特正常生產瀝青，以及西北地區、山東地區個別煉廠小幅提產，從而帶動中型生產企業產能利用率增加。

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