瀝青：瀝青市場需求低迷 未來供應低位運行

原油價格偏弱走勢，煉廠成本端略有修復，個別地煉有復產瀝青，但下游終端需求低迷，業者謹慎采購。雖然本周期國內瀝青煉廠產能利用率有所增加，但跟往期數據相對比，煉廠產能利用率整體水平仍為低位同比下降仍較為明顯。

截至本周(20240523-0529)，中國瀝青煉廠產能利用率為28.7%，環比增加2.2個百分點，瀝青周產量為49.8萬噸，環比增加7.6%。根據數據測算，目前大、中、小型煉廠開工波動率分別為30.5%、26.8%、16.0%。本期數據中，大型煉廠產能能利用率波動較為明顯，主要是華東主營煉廠維持穩定生產，帶動大型煉廠產能利用率增加明顯。其次，中型規模產能利用率增加主要是山東勝星以及江蘇新海均復產瀝青，加之臨近月底，廣石化日產小幅增加，帶動中型煉廠產能利用率增加。小型規模產能利用率下降主要是滄州鑫高源短期暫無生產計劃，加之北海煉廠間歇停產，損失產能共計100萬噸/年，小型規模煉廠產能利用率小幅下降。

另通過價格與產能利用率相關性對比發現，本周 瀝青價格與產能利用率相關性較高的仍以為中型煉廠為主，相關系數達-0.38，具備負相關。

(關鍵字：瀝青 低迷 運行)