國都期貨：四季度橡膠價格偏強運行，逢回調可持多單

天然橡膠價格震蕩回落。天氣方面，主產區近期雨量仍然較多，且受病蟲害影響，短期膠水供應仍存在限制。8月，我國天膠進口依然不多，天膠庫存處于偏低水平。截至10月6日，青島保稅區和一般貿易庫存合計40.95萬噸，環比減少0.231萬噸，降幅0.55%。需求端，十一期間輪胎企業檢修，開工率下滑，10月3日當周，全鋼胎開工率42%，較上周下降25.48個百分點;半鋼胎開工率76.51%，較上周下降3.3個百分點。國內政策利好待兌現，四季度進入汽車銷售旺季，內外需求同步走強，對橡膠價格形成支撐。整體來看，四季度供應端仍存在限制，但環比或將改善，需求進一步走強，短期市場在大幅沖高后存在調整需求，關注支撐位表現，四季度預計膠價仍偏強運行，逢回調多單持有。

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