2013年第6周：本周期鎳沖高后震蕩走低

本周是2013年的第6周，是2013年第24個至第28個交易日；本周是中國春節前最后一周，LME期鎳盤初略有沖高后震蕩走低；內盤收在18315美元/噸，大跌310美元/噸，跌幅1.66%；外盤電子盤收在18330美元/噸，大跌309美元/噸，跌幅1.66%。

周一，倫敦鎳金屬進入了2013年第24個交易日，LME期鎳內盤在前周18625美元/噸基礎上低開50美元/噸，開在18575美元/噸；期鎳電子盤低開17美元/噸，開在18622美元/噸；受上周對全球經濟有復蘇的期待，全周期鎳內盤和電子盤高點在周一，分別為18725美元/噸和18770美元/噸；但是由于意大利和西班牙政局動蕩，意大利與西班牙的國債收益率攀升，歐洲的不確定因素增加，歐元表現頹勢，限制了連續漲勢的基本金屬。期鎳周內走低，故期鎳內盤和電子盤全周低點均為周四，分別為18175美元/噸和18130美元/噸；則內盤和電子盤的振幅分別為550美元/噸和640美元/噸，振幅縮小，價格持續走低。

本周，因前周庫存150900噸，本周庫存152400噸；本周LME鎳庫存總量凈增1500噸；即本周入庫總量2022噸，出庫總量522噸；其中，荷蘭鹿特丹庫出庫474噸；馬來西亞柔佛庫入庫1500噸；比利時安特衛普庫入庫126噸；阿拉伯聯合酋長國迪拜入庫396噸，出庫48噸。注銷倉單率先增后減，交易量波動，總體減少，持倉量增加。

基本面分析

本周有以下較突出的影響事件：

周一，意大利和西班牙政局動蕩，意大利與西班牙的國債收益率攀升，歐洲的不確定因素限制了連續漲勢的基本金屬，已經走高的歐元出現獲利了結。

周二，在西班牙和意大利公債遭拋售后，周二回穩，歐元再度走強，但短期歐元指向不明。

周三，意大利反對緊縮措施的前總理貝盧斯科尼支持率上升，人們擔憂意大利將背離當前改革路線，使該國重新陷入財政混亂。歐元區周四將召開會議，市場對歐洲債務危機感到擔心。歐元表現頹勢。

周四，美芝加哥聯儲銀行行長埃文斯表示，美聯儲的債券購買計劃是一個“能量棒”，能夠讓經濟快速啟動。認為今年經濟增長速度能夠達到2.5%，但失業率在2014年底前仍將接近7%。

周四，歐洲央行宣布維持0.75%的利率不變。歐洲央行行長表示，央行的融通性貨幣政策立場將能支持經濟增長，但經濟復蘇的風險已經向下傾斜。該言論打壓了歐元的表現。歐盟峰會將召開，討論未來財政預算案，而預算前景難樂觀。

周五，在周四夜間開始的馬拉松式峰會上，歐盟各國領導人最終達成一致，將2014至2020年歐盟財政預算的上限定為9600億歐元(約合1.3萬億美元)，比過去7年減少3個百分點。這是歐盟歷史上首次預算削減。原計劃為1.03萬億歐元。

周五，中國和美國公布了較為利好的經濟數據。中國1月份貿易順差收窄至291.5億美元，仍好于預期，進口和出口在全球經濟依然疲軟的背景下均實現強勁增長，而且均好于市場預期，從而助長了對該國經濟正處于上升趨勢的樂觀情緒。美國12月貿易赤字縮小近21%，至385億美元，降幅是四年來最大的。美國12月出口出現增長，但進口有所下降。

行業信息

周一，據報道，世界最大礦山淡水河谷2012年4季度鎳產量下降6.6%至6.4萬噸。

周二，花期銀行觀點：2013年和2014年鎳價最高分別為21770美元和24400美元。

周二，據報道，日本2012年12月不銹鋼扁平材出口量為59,209噸，環比下降10.2%，同比上升8.1%。2012年全年，日本不銹鋼扁平材出口量達到783,512噸，同比下降9.4%。2012年，日本不銹鋼扁平材出口到韓國的總量達到177,626噸，出口到中國的為131,090噸，同比分別下降5.9%和24.3%。另外，同期出口到中國臺灣的不銹鋼扁平材為114,625噸，同比上升9.6%。

周三，據報道，2012年韓國浦項鋼鐵公司普碳鋼和不銹鋼產銷量均創歷史新高，總產量達到3799萬噸，同比增1.8%，銷售量3505萬噸，同比增1.6%。其中，浦項對汽車部門銷售升至787萬噸，同比增3%；對家電部門銷售下滑2%，到239萬噸；造船銷售降20%，僅340萬噸。2012年浦項鋼出口占銷售量比率從2011年的38.6%上升至41.7%。預計，2013年國內粗鋼產能將從目前3900萬噸增至4300萬噸，海外年產能將增至400萬噸。浦項國外的土耳其20萬噸不銹鋼項目將在2013年4月投入生產。

周四，據報道，日本住友金屬礦山自2013年度開始，擬于3年內投資2000億日元進行資源開發。在菲律賓棉蘭老島，住友礦產正在建設鎳工廠，擬于今年秋天投入生產；在所羅門群島，該公司已向當地政府提出鎳礦開采申請；在印尼，住友礦產正在探討與巴西淡水河谷公司共同設立鎳冶煉工廠。該公司2013年度產能預計將達到10萬噸，今后計劃增加至15萬噸，并正在致力于開發新技術，降低冶煉成本。

周五，美國商務部公布的數據顯示，2012年美國12月鎳進口量為7,992,413千克，較11月進口的7,518,733千克增加6.3%，較2011年同期的7,189,232千克增加11.2%。2012年1-12月累計進口鎳總計為110,774,341千克。2012年1-12月美國共計進口110,774,341千克鎳。美國12月出口未加工、非合金鎳142,360千克，較11月出口的217,479千克減少34.5%，較2011年12月出口的234,183千克減少39.2%。1-12月鎳出口總計為2,461,976千克。

對于倫敦金屬交易所(LME)的期鎳，在2013.02.4-2013.02.08期間的表現及主要相關信息簡述如下：

2013.02.04（周一），LME期鎳內盤在前日18625美元/噸基礎上低開50美元/噸，開在18575美元/噸，低點18574美元/噸，以最高18725美元/噸收盤，漲100美元/噸，漲幅0.54%。期鎳電子盤低開17美元/噸，開在18622美元/噸，亞洲時段盤初短暫走高后下行，小幅區間盤整，午后小幅走高后再度走弱；歐洲時段盤初逐漸轉強，快速推高，最高到18770美元/噸后快速下滑，低位反復震蕩，振幅加大，最低點18550美元/噸，收盤于18650美元/噸，微漲11美元/噸，漲幅0.06%。

進入2013年的第24個交易日，荷蘭鹿特丹庫出庫120噸；比利時安特衛普庫入庫126噸；故LME注冊倉庫的庫存微增6噸，增為150906噸；注銷量增150噸，增為24444噸，注銷倉單率達16.20%；故實際庫存減144噸，減為126462噸。外盤交易量大減13992手，減為32989手，減幅29.78%。前日持倉量微增3手，增為115119手，增幅0.00%。

美國三大股指具體情況為: 道指下跌129.71點，收于13,880.08點，跌幅為0.93%；納指下跌47.93點，收于3,131.17點，跌幅為1.51%；標普500下跌17.46點，收于1,495.71點，跌幅為1.15%。

周一，美國股市收跌，道指下跌約130點，大盤從5年來最高水平回落。因意大利和西班牙政局動蕩，意大利與西班牙的國債收益率攀升，歐洲的不確定因素令美股承壓。因美國商務與軍用飛機訂單提高，美國12月工廠訂單增長1.8%，但仍低于增長2.3%的預期。12月耐用品訂單增長4.3%，非耐用品比如食品與服裝訂單下降了0.3%。11月工廠訂單被小幅向下修正至下降0.3%。美黃金期貨收盤上漲0.4%報1676.40美元，美原油期貨收盤下跌1.6%報每桶96.17美元。收市較早的基本金屬半數微漲，期鎳收于18725美元/噸，漲幅0.54%；期銅收于8305美元/噸，漲幅0.18%；期鋁收于2113美元/噸，跌幅0.24%；期鋅收于2185美元/噸，漲幅0.46%；期錫收于24900美元/噸，漲幅0.00%；期鉛收2450美元/噸，漲幅0.04%。

綜合看，一方面，全球三大經濟體的PMI數據均呈現利好，提振整個基本金屬市場，另一方面，本周四，歐洲央行將召開會議，已經走高的歐元出現獲利了結。意大利與西班牙的國債收益率攀升，歐洲的不確定因素，限制了連續漲勢的基本金屬，期鎳在22150至15236之間的0.50黃金分割位（18693）一帶受阻，盤中大幅震蕩，進一步的漲勢還需能量聚集。

2013.02.05（周二），LME期鎳內盤在前日18725美元/噸基礎上低開25美元/噸，開在18700美元/噸高點，低點18636.5美元/噸，以18650美元/噸收盤，跌75美元/噸，跌幅0.40%。期鎳電子盤低開33美元/噸，開在18617美元/噸，亞洲時段盤初短暫走高后下行，小幅區間盤整，午后小幅走高后再度快速下行至最低點18470美元/噸后略有上行；歐洲時段盤初轉強，逐步推高，震蕩加大，多次反復后，達到最高18750美元/噸，但未沖破前日高點，收盤于18743美元/噸，漲93美元/噸，漲幅0.50%。

進入2013年的第25個交易日，只有荷蘭鹿特丹庫出庫72噸；故LME注冊倉庫的庫存減72噸，減為150834噸；注銷量大增1656噸，增為26100噸，注銷倉單率達17.30%；故實際庫存大減1728噸，減為124734噸。外盤交易量增4394手，增為37383手，增幅13.32%。前日持倉量減653手，減為114466手，減幅0.57%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲99.22點，收于13,979.30點，漲幅為0.71%；納指上漲40.41點，收于3,171.58點，漲幅為1.29%；標普500上漲15.58點，收于1,511.29點，漲幅為1.04%。

周二，美國股市收高，大盤在昨日大跌之后反彈，道指盤中一度收復14000點關口。全球第三大PC制造商戴爾公司的私有化交易成為今年迄今最大的杠桿收購交易，提振了市場信心。銀湖資本收購戴爾公司，收購價244億美元。美國12月份房屋價格上漲0.4%，全年房價上漲8.3%。美國1月份的非制造業活動狀況指數從55.7%下降至55.2%，預期將下降至55%。因意大利和西班牙政局動蕩，意大利與西班牙的國債收益率攀升，歐洲的不確定因素令市場承壓，之后歐元反彈，緩解市場壓力。美4月份交割的黃金期貨價格下跌2.90美元，收于每盎司1673.50美元。美3月份交割的原油期貨價格上漲47美分，收于每桶96.64美元。收市較早的基本金屬內盤跌多漲少，期鎳收于18650美元/噸，跌幅0.40%；期銅收于8271美元/噸，跌幅0.41%；期鋁收于2111美元/噸，跌幅0.09%；期鋅收于2176.5美元/噸，跌幅0.39%；期錫收于24925美元/噸，漲幅0.10%；期鉛收2454美元/噸，漲幅0.16%。

綜合看，全球三大經濟體PMI數據利好，提振全球經濟成長前景的信心，這些令基本金屬跌勢受限。但另一方面，意大利與西班牙的政局不穩，使歐洲的不確定因素增加，市場在周一拋售西班牙和意大利公債后，周二回穩，歐元再度走強，但短期歐元指向不明。本周四，歐洲央行將召開會議，加之中國春節臨近，市場熱度大減，期鎳在上檔阻力位一帶漲勢趨緩，還需能量進一步聚集。

2013.02.06（周三），LME期鎳內盤在前日18650美元/噸基礎上大幅低開145美元/噸，開在18505美元/噸，高點18509美元/噸，以低點18320美元/噸收盤，大跌330美元/噸，跌幅1.77%。期鎳電子盤低開23美元/噸，開在18720美元/噸，亞洲時段盤初僅有最高點18765美元/噸，之后下行走低，小幅區間盤整，午后再度小幅上行便快速下行，尾盤跳水走低；歐洲時段繼續震蕩走低，一波低于一波，盤中達到最低18310美元/噸，收盤于18350美元/噸，大跌393美元/噸，跌幅2.10%。

進入2013年的第26個交易日，荷蘭鹿特丹庫出庫114噸；阿拉伯聯合酋長國迪拜庫出庫48噸；故LME注冊倉庫的庫存減162噸，減為150672噸；注銷量大減918噸，減為25182噸，注銷倉單率16.71%；故實際庫存增756噸，增為125490噸。外盤交易量大增6910手，增為44293手，增幅18.48%。前日持倉量大增1324手，增為115790手，增幅1.16%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲7.22點，收于13,986.52點，漲幅為0.05%；納指下跌3.10點，收于3,168.48點，跌幅為0.10%；標普500上漲0.83點，收于1,512.12點，漲幅為0.05%。

周三，美國股市收盤漲跌不一。歐元區領袖明天將召開會議，市場對歐洲債務危機感到擔心，抵消了消費品企業財報強勁的利好影響。美4月份交割的黃金期貨價格上漲5.30美元，收于每盎司1678.80美元。美3月份交割的原油期貨價格下跌0.02美元，收于每桶96.62美元。收市較早的基本金屬內盤全都跌勢，期鎳跌幅最大，收于18320美元/噸，跌幅1.77%；期銅收于8245美元/噸，跌幅0.31%；期鋁收于2094美元/噸，跌幅0.81%；期鋅收于2170美元/噸，跌幅0.30%；期錫收于24850美元/噸，漲幅0.30%；期鉛收2422美元/噸，跌幅1.30 %。

    周三，歐洲股收低0.4%，意大利反對緊縮措施的前總理貝盧斯科尼支持率上升，人們擔憂意大利將背離當前改革路線，使該國重新陷入財政混亂。在最近的民意調查中，貝盧斯科尼與目前支持率最高的候選人、意大利中左派領導人博薩尼之間的差距只有3.7個百分點。

綜合看，先前中美經濟數據利好，提振市場信心，令基本金屬短期漲勢較大，但中國春節臨近，市場熱度大減，又擔心節后需求一時難啟動，加之意大利與西班牙的政局不穩，使歐洲的不確定因素增加，本周四，歐洲央行將召開會議，歐元表現頹勢；期鎳在上檔阻力位一帶未能聚集更多動能，轉為領跌基本金屬。

2013.02.07（周四），LME期鎳內盤在前日18320美元/噸基礎上大幅低開15美元/噸，開在18305美元/噸高點，低點18175美元/噸，收盤18180美元/噸，跌140美元/噸，跌幅0.76%。期鎳電子盤高開3美元/噸，開在18353美元/噸，亞洲時段盤初成交稀疏，走勢疲弱，波動加大，每當跌勢企穩，便有下行，最高僅18365美元/噸；歐洲時段亦如此，遇高下行，波動幅度進一步加大，尾盤甚至跳水走低；直至收盤，達到最低18130美元/噸，收盤于18140美元/噸，大跌210美元/噸，跌幅1.14%。

進入2013年的第27個交易日，荷蘭鹿特丹庫出庫72噸；阿拉伯聯合酋長國迪拜庫入庫396噸；故LME注冊倉庫的庫存增324噸，增為150996噸；注銷量大減1566噸，減為23616噸，注銷倉單率15.64%；故實際庫存大增1890噸，增為127380噸。外盤交易量大減5538手，減為38755手，減幅12.50%。前日持倉量增368手，增為116158手，增幅0.32%。

美國三大股指具體情況為: 道指下跌50.15點，報13,936.37點，跌幅為0.36%；納指下跌14.69點，報3,153.79點，跌幅為0.46%；標普500下跌5.02點，報1,507.10點，跌幅為0.33%。

周四，美國股市尾盤跌幅收窄。投資者拋售科技股等周期性股票，并等待新的買進機會。經濟數據表明美國上周初請失業金人數小幅下滑、四季度非農生產率下跌2%，預期降1.3%至1.5%。三季度非農生產率增2.9%。美國上一周首次申領失業救濟人數為36.6萬，預期為36.0萬。此前一周的人數為36.8萬。美4月份交割的黃金期貨價格下跌7.50美元，收于每盎司1671.30美元。美3月份交割的原油期貨價格下跌79美分，收于每桶95.83美元。收市較早的基本金屬內盤全都跌勢，期鎳收于18180美元/噸，跌幅0.76%；期銅收于8200美元/噸，跌幅0.55%；期鋁收于2094美元/噸，跌幅0.00%；期鋅收于2163美元/噸，跌幅0.32%；期錫收于24675美元/噸，跌幅0.70%；期鉛收2408美元/噸，跌幅0.58%。

周四，美芝加哥聯儲銀行行長埃文斯表示，美聯儲的債券購買計劃是一個“能量棒”，能夠讓經濟快速啟動。認為今年經濟增長速度能夠達到2.5%，但失業率在2014年底前仍將接近7%。

歐洲央行宣布維持0.75%的利率不變。歐洲央行行長表示，央行的融通性貨幣政策立場將能支持經濟增長，但經濟復蘇的風險已經向下傾斜。該言論打壓了歐元的表現。歐盟峰會將召開，討論未來財政預算案，而預算前景難樂觀。

據報道，日本住友金屬礦山自2013年度開始，擬于3年內投資2000億日元進行資源開發。在菲律賓棉蘭老島，住友礦產正在建設鎳工廠，擬于今年秋天投入生產；在所羅門群島，該公司已向當地政府提出鎳礦開采申請；在印尼，住友礦產正在探討與巴西淡水河谷公司共同設立鎳冶煉工廠。該公司2013年度產能預計將達到10萬噸，今后計劃增加至15萬噸，并正在致力于開發新技術，降低冶煉成本。

綜合看，一方面是中美經濟數據利好，提振市場信心，一方面是歐洲政治局勢令投資者感到有些緊張。盡管歐洲央行維持利率不變，但稱經濟復蘇的風險已經向下傾斜。市場轉向關注即將召開的歐盟峰會。而即將到來的中國春節以及擔心節后需求一時難以啟動，又令基本金屬先前的漲勢急轉。

2013.02.08（周五），LME期鎳內盤在前日18180美元/噸基礎上大幅高開145美元/噸，開在18325美元/噸，最高18375美元/噸，最低點18280美元/噸，收盤18315美元/噸，漲135美元/噸，漲幅0.74%。期鎳電子盤高開10美元/噸，開在18150美元/噸低點，亞洲時段盤初小幅走高，盤整后行便再度上行；歐洲時段波動走高，幅度加大，最高18450美元/噸，尾盤遭拋盤打壓導致跳水走低；收盤于18330美元/噸，大漲190美元/噸，漲幅1.05%。

進入2013年的第28個交易日，荷蘭鹿特丹庫出庫96噸；馬來西亞柔佛庫入庫1500噸；故LME注冊倉庫的庫存增1404噸，增為152400噸；注銷量增480噸，增為24096噸，注銷倉單率15.81%；故實際庫存增924噸，增為128304噸。外盤交易量增3335手，增為38755手，增幅8.61%。前日持倉量微增20手，增為116178手，增幅0.017%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲48.92點，收于13,992.97點，漲幅為0.35%；納指上漲28.74點，收于3,193.87點，漲幅為0.91%；標普500上漲8.53點，收于1,517.92點，漲幅為0.57%。

周五，美國股市收高，盤中道指一度重返14000點。中國與美國貿易數據強勁增長，令股市得到支持。不過在美股近來大幅上漲之后，謹慎的投資者預計股市將會回調。美3月份原油期貨下跌11美分，報收于每桶95.72美元，跌幅為0.1%，創下主力合約自1月23日以來的最低收盤價。本周美原油下跌了2.1%，因美元匯率上漲。美4月份黃金期貨下跌4.40美元，報收于每盎司1666.90美元，跌幅為0.3%。本周美黃金下跌了0.2%。收市較早的基本金屬內盤全都漲勢，期鎳收于13158美元/噸，漲幅0.74%；期銅收于8295美元/噸，漲幅1.16%；期鋁收于2106美元/噸，漲幅0.57%；期鋅收于2205美元/噸，漲幅1.94%；期錫收于24850美元/噸，漲幅0.71%；期鉛收2422美元/噸，漲幅0.58%。

在周四夜間開始的馬拉松式峰會上，歐盟各國領導人最終達成一致，將2014至2020年歐盟財政預算的上限定為9600億歐元(約合1.3萬億美元)，比過去7年減少3個百分點。這是歐盟歷史上首次預算削減。原計劃為1.03萬億歐元。

周五，中國和美國公布了較為利好的經濟數據。中國1月份貿易順差收窄至291.5億美元，仍好于預期，進口和出口在全球經濟依然疲軟的背景下均實現強勁增長，而且均好于市場預期，從而助長了對該國經濟正處于上升趨勢的樂觀情緒。美國12月貿易赤字縮小近21%，至385億美元，降幅是四年來最大的。美國12月出口出現增長，但進口有所下降。

周五，美國商務部公布的數據顯示，2012年美國12月鎳進口量較11月進口的7,518,733千克增加6.3%，較2011年同期的7,189,232千克增加11.2%。2012年1-12月累計進口鎳總計為110,774,341千克。2012年1-12月美國共計進口110,774,341千克鎳。美國12月出口未加工、非合金鎳142,360千克，較11月出口的217,479千克減少34.5%，較2011年12月出口的234,183千克減少39.2%。1-12月鎳出口總計為2,461,976千克。

綜合看，中國到來的春節使得市場交投清淡；歐盟峰會的結束并未給市場帶來利空；中國和美國的利好數據使得周四轉為頹勢的基本金屬跌勢得以減少。

(關鍵字：盤初略有)