央行火速降息，政策利率下調幅度為近四年最大

9月27日上午8點，央行官網發布公開市場業務公告，將公開市場7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，由此前的1.70%調整為1.50%。

26日政治局會議明確要求“加大貨幣政策逆周期調節力度，實施有力度的降息”。專家表示，27日央行同步實施降準降息，充分體現了加大貨幣政策調控強度，以實際行動努力完成全年經濟社會發展目標的決心。

專家還表示，央行將公開市場7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，是進一步強化公開市場7天期逆回購利率的政策屬性。央行9月23日開展的14天期逆回購操作利率較上一次低了10個基點，被部分市場機構解讀為“降息”是誤讀。

政策下調幅度四年最大，此次降息將持續提振市場信心

專家表示，本次政策利率下調幅度為近四年最大，是支持性貨幣政策的重要體現，將通過傳導降低社會綜合融資成本。本次政策利率下調20個基點，體現了“有力度”的要求，在市場化的利率調控機制下，將帶動各類市場基準利率下降。

央行行長潘功勝在9.24新聞發布會上宣布將于近期降息，9月25日開展的MLF操作中標利率隨之下降30個基點。

業內人士預計，本次政策利率下調還將引導存款利率和貸款市場報價利率（LPR）同步下行，保持商業銀行凈息差的穩定。同時降息將推動降低實體經濟綜合融資成本，支持經濟穩定增長。

近期一系列增量政策支持下，市場預期明顯改善，A股市場連續多日上漲，上證綜指連續突破2800點、2900點、3000點關口，成交明顯放量。

市場人士指出，央行此次大幅降息將持續提振市場信心。在此背景下，央行今日早晨8點發布公告宣布降息，有利于保持政策強度的持續性，夯實資本市場持續穩中向好基礎，為市場健康向上發展提供充足動力。

7天期逆回購利率政策屬性強化，此前市場有降息“誤讀”

27日央行將公開市場7天期逆回購操作利率下調0.2個百分點，在業內專家看來，這是進一步強化公開市場7天期逆回購利率的政策屬性。

潘功勝在6月19日陸家嘴論壇上指出，7天期逆回購操作利率已基本承擔主要政策利率的功能。專家指出，此次央行再次以調整公開市場7天期逆回購操作利率的方式公告降息，進一步印證了央行健全市場化利率調控機制的改革方向。

央行貨政司司長鄒瀾在9月5日國新辦發布會上指出，央行已明確7天期逆回購操作利率是主要的政策利率，將7天期逆回購由原來的利率招標，改為了固定利率、數量招標，充分滿足了一級交易商的投標需求，利率不再是中標結果，而是中央銀行根據實施貨幣政策等需要確定的，數量不再是中央銀行調節流動性的手段，而是一級交易商根據政策利率和他們的市場判斷共同決定的，這有利于提升機構流動性管理的主動性。

“此前9月23日開展的14天期逆回購操作利率較上一次（春節前）低了10個基點，被部分市場機構誤讀為降息”，專家表示，結合鄒瀾發言來看，實際上只是對7月22日7天期逆回購操作利率下調的跟隨調整，不具備政策含義。

此次公告還提到，“14天期逆回購和臨時正逆回購操作利率繼續在7天期逆回購操作利率上加減點確定，加減點幅度保持不變”。

專家預計，按這一規則，14天期逆回購操作利率將跟隨下調至1.65%；臨時正、逆回購的操作利率將分別調整為2.0%和1.3%。

(關鍵字：利率 下調)