6月份熱軋帶鋼市場回顧及7月份市場展望
概述：
6月份帶鋼市場雖然呈震蕩下行的下跌趨勢，但無錫、京唐港、鲅魚圈等庫存的下降無疑縮小了下跌的空間，所以6月份帶鋼的跌幅小于方坯的跌幅。但因為原料價格走低幅度較大，所以有限的市場成交不足以支撐價格穩定，原料價格走低拖累帶鋼價格走低。145帶鋼從月初4690元/噸的價位拉升至4700元/噸兩天后變因需求不支撐開始下跌，雖然在月中試圖擺脫這種下跌的頹勢，但終于支撐穩定價格的因素偏弱而再度下跌，至此這種下跌行情一直延續到月底，價格最低跌至4450元/噸之后在最后一個交易日超跌反彈至4510元/噸。
歸根結底，需求不足是6月份價格下跌的根源，而原料價格走低只不不過是深化價格下跌行情的催化劑而已。
國內市場
一、市場價格：
（1）熱軋窄帶鋼
據中華商務網監測數據顯示，2011年6月，我國9個主要市場 (232-355) *2.5mm熱軋窄帶月平均價格為4653元/噸，環比上月跌57元/噸，其中唐山、無錫、廣州三個主要市場6月份平均價格為4500元/噸、4680元/噸、4780元/噸，分別比上個月跌120元/噸，10元/噸，40元/噸。
（2）熱軋中寬帶鋼
據中華商務網監測數據顯示，2011年6月我國11個主要市場熱軋中寬帶月平均價格4752.5元/噸，與上月相比跌60元/噸。其中天津、無錫、上海、廣州四個主要市場6月份月平均價格分別為4650元/噸、4780元/噸、4780元/噸、4800元/噸，分別比上個月跌70元/噸，40元/噸，30元/噸和100元/噸。
二、鋼廠情況
1. 鋼廠價格：
表一：
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6月1日 |
6月30日 |
漲跌 |
6月1日 |
6月30日 |
漲跌 |
6月1日 |
6月30日 |
漲跌 |
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210*2.5 |
355*2.5 |
520*4.0 |
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國豐 |
4700 |
4650 |
↓50 |
4700 |
4650 |
↓50 |
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-- |
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瑞豐 |
4690 |
0 |
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4620 |
4550 |
↓70 |
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-- |
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津西 |
4700 |
4650 |
↓50 |
4700 |
4650 |
↓50 |
4700 |
4650 |
↓50 |
|
建龍 |
4700 |
4650 |
↓50 |
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-- |
4700 |
4650 |
↓50 |
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港陸 |
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-- |
4700 |
4650 |
↓50 |
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-- |
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德龍 |
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-- |
4700 |
4650 |
↓50 |
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|
-- |
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松汀 |
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-- |
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-- |
4700 |
4650 |
↓50 |
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龍豐 |
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-- |
|
|
-- |
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前進 |
4690 |
4570 |
↓120 |
4690 |
4570 |
↓120 |
|
|
-- |
|
新亞 |
4690 |
4570 |
↓120 |
4690 |
4570 |
↓120 |
|
|
-- |
|
宏升 |
4690 |
4570 |
↓120 |
|
|
|
|
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-- |
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岐豐 |
4760 |
4640 |
↓120 |
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|
|
|
|
-- |
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軋一 |
4700 |
4690 |
↓10 |
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4780 |
4750 |
↓30 |
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榮鋼 |
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-- |
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-- |
4700 |
4650 |
↓50 |
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縱橫 |
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-- |
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-- |
4700 |
4620 |
↓80 |
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文豐 |
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-- |
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-- |
4740 |
4650 |
↓90 |
2. 鋼廠指導價格與市場價格對比
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日期 |
鋼廠指導 |
鋼廠結算 |
北方市價 |
南方市價 |
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2009年2月 |
3350 |
3350 |
3500 |
3550 |
|
2009年3月 |
3200 |
3130 |
3200 |
3300 |
|
2009年4月 |
3250 |
3170 |
3200 |
3300 |
|
2009年5月 |
3400 |
3320 |
3400 |
3510 |
|
2009年6月 |
3700 |
3500 |
3530 |
3670 |
|
2009年7月 |
3850 |
3690 |
3740 |
3890 |
|
2009年8月 |
3700 |
3730 |
3825 |
3998 |
|
2009年9月 |
3400 |
3320 |
3345 |
3510 |
|
2009年10月 |
3400 |
3280 |
3457 |
3450 |
|
2009年11月 |
3600 |
3480 |
3660 |
3700 |
|
2009年12月 |
3650 |
3510 |
3620 |
3780 |
|
2010年1月 |
3700 |
3660 |
3750 |
3890 |
|
2010年2月 |
3750 |
3580 |
3620 |
3820 |
|
2010年3月 |
4200 |
3840 |
4200 |
4300 |
|
2010年4月 |
4450 |
4270 |
4200 |
4330 |
|
2010年5月 |
4100 |
4070 |
3970 |
4150 |
|
2010年6月 |
3950 |
3950 |
3950 |
4150 |
|
2010年7月 |
4100 |
3760 |
3950 |
4150 |
|
2010年8月 |
4250 |
4110 |
4130 |
4300 |
|
2010年9月 |
4300 |
4260 |
3950 |
4150 |
|
2010年10月 |
4350 |
4220 |
4350 |
4430 |
|
2010年11月 |
4350 |
4340 |
4450 |
4580 |
|
2010年12月 |
4580 |
4440 |
4580 |
4700 |
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2011年1月 |
4680 |
4510 |
4680 |
4830 |
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2011年2月 |
4730 |
4590 |
4450 |
4750 |
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2011年3月 |
4550 |
4350 |
4440 |
4560 |
|
2011年4月 |
4700 |
4560 |
4650 |
4720 |
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2011年5月 |
4700 |
4620 |
4620 |
4690 |
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2011年6月 |
4650 |
4600 |
4550 |
4680 |
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備注：結算與指導價均為232-356規格 |
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24日華北帶鋼會議召開，會議最終達成共識2011年6月份帶鋼結算價格，具體精神如下： 1、 360mm以下規格現金含稅出廠4600元/噸； 2、 360mm以上規格現金含稅出廠4630元/噸； 3、承兌加140。2011年7月指導價格： 1、所有規格現金含稅出廠4650元/噸。備注：以上現金含稅，承兌加價160元/噸。 6月份結算價格環比5月份跌10-20元/噸不等，7月份指導價格環比6月份指導價格降50元/噸。本月結算價格較上月有小幅下跌，主要是市場價格下跌比較明顯，且市場需求減弱，廠家訂單較前期有所減弱。但又受制于成本高企的制約，所以本月廠家的結算價格只是象征性的下調一些，并沒有跟隨坯料價格走低的幅度而調整。
3. 庫存情況
從無錫地區的庫存來看，6月份無錫地區的庫存依然呈現下降趨勢，月初庫存62.89萬噸，月末降至50.93萬噸，環比下降19.01%。庫存下降速度快于5月份，無錫地區需求尚可，所以本月無錫地區的帶鋼降幅也低于廣州唐山等地。
樂從市場帶鋼庫存則從6月初的28191噸增至6月末的33256噸，環比增加5065噸，環比增長17.97%。
京唐港庫存則從月初的99524.3噸降至月末的954119.9噸，環比減少4404.4噸，環比下降4.43%。
東北鲅魚圈帶鋼庫存月末庫存6120噸，比月初8117噸有所下降，環比月初減少1997噸，環比下降24.6%。
三、表觀消費
1、產量
2011年5月份國內熱軋窄帶鋼產量398萬噸，環比上月減產31.7萬噸，日均產量12.44萬噸，日均環比下降13.15%；比去年同期產量480.7萬噸減少82.7萬噸，同比降低17.2%。2011年5月我國冷軋窄帶產量78.5萬噸，同比增長11.5％,日均產量2.53萬噸，日均環比下降9.32%。
受需求減弱，資金偏緊，廠家訂單不足，開工率有所下降，由此我們預計6月份帶鋼產量大增的可能性不大。
2、 進出口量
2011年5月份進口熱軋窄帶鋼1.01萬噸，出口1萬噸，凈進口0.01萬噸。5月份新增資源量398.01萬噸。
2011年1-5月份累計生產熱軋窄帶鋼1974.7萬噸，累計進口熱軋窄帶鋼5.4萬噸，累計出口熱軋窄帶鋼5.28萬噸，2011年1-5月份累計新增資源1974.82萬噸。
四、后市分析
就原料走勢來看，6月末國內大部分企業的礦粉和焦炭采購價格與月初持平，本月并未有成本方面的壓力向成品傳遞。月末時唐山地區鋼廠的礦粉采購價格承兌到廠1360元/噸左右，二級冶金焦采購價格承兌到廠2085元/噸，粗略估算鋼坯的生產成本在4000元/噸，而這個已經跌價的原料成本要體現在鋼坯的生產成本的降低則要在一個半月之后，也就是說到8月中鋼鐵的生產成本才可能到這個價位。而6月末的鋼坯的生產成本則明顯高于4000元/噸，但6月份鋼坯的價格已經跌破4200元/噸。下跌的空間已經明顯收窄，但受鋼材出貨低迷的影響，鋼坯的下跌態勢很難改變。只是因為接近生產成本線，所以這種向下的沖力較前期有所減輕，每一次向下探底則顯得比以往糾結了很多。但資金偏緊在需求萎縮的時候，很可能給市場在某個節點產生爆破力拖累價格快速走低，而這個節點很可能就發生在央行貨幣政策出臺前夕。如果7月份無政策面干擾，7月份鋼坯將小幅震蕩探底。
從直接成本的對比來看，6月末150方坯較月初跌240元/噸，145帶鋼跌180元/噸，而1.5寸焊管價格則比月初跌200元/噸。6月份帶鋼震蕩下行的態勢表現比較明顯，下跌的根源還是原料方坯的走低趨勢所帶動。
從供需面來看，5月份帶鋼新增資源398.01萬噸，環比上月減少31.81萬噸，環比下降7.4%。供應矛盾有所減輕，所以本月帶鋼市場只是跟隨坯料走低的趨勢走低，但跌幅小于原料跌幅。
雖然6月份我們預期產量大增的概率偏低，但因為減產有限，且需求低迷的情況仍將繼續維持，總體上供大于求的市場特征仍無法改變。再加之6月份市場價格跌幅小于原料鋼坯的跌幅，仍存在補跌的可能性。而6月份市場仍維持去庫存化的狀態，市場庫存的持續下降將使得市場的下跌空間縮小。如果鋼坯不出現大幅探底的情況，7月份帶鋼的下降空間將明顯收窄。但下跌的趨勢短期內很難改變。
(關鍵字：帶鋼)
